1990年 西科金融股东会讲话
资本主义不是万能的。资本主义制度是一套理想的制度，但它也有解决不了的问题，有时候需要采用少许的社会主义。
依我之见，不可能一方面由政府提供信用背书，另一方面又不限制存款利率。这样的制度难以长久，因为它会驱使银行和储贷机构去冒险。
例如，在现行会计政策下，储蓄行业仍然可以将某些贷款收入提前计入利润。如果让我来制定会计政策，我会规定，在发放浮动利率贷款时收取的手续费，只有在贷款收回后，才能记录为利润。
早期的储贷行业很稳健，主要是那时候的制度好，把人为因素造成的破坏给限制住了。
如果比你聪明很多的人要骗你，你再怎么判断和分析，也很难不受骗。
沃伦和我都认为，我们的“能力圈”是一个非常小的圆圈。
在自己的已知与未知之间，我们画出明确的界线，我们只在已知的圆圈内活动。
发放贷款要判断信用风险，做这种风险套利要判断交易达成的可能性。风险套利本质上和发放贷款类似。
在商学院，能学到很多知识。商学院教了很多有用的东西。但是，有一项重要的知识，商学院没教。商学院没教学生如何分辨好生意、一般的生意和烂生意。
商学院应该多教学生从证券分析师的角度看公司，研究一家公司是否值得买入。学会了从这个角度分析，经理人会发现，很多管理问题都迎刃而解，他们能更好地管理公司。
本·富兰克林说过：“结婚之前，擦亮双眼。结婚之后，睁一只眼闭一只眼。”
我们始终牢记凯恩斯(Keynes)勋爵的箴言，这也是沃伦经常引用的一句话：“宁要模糊的正确，也不要精确的错误。”对于至关重要的信息，没有准确数字，我们会尽力估算，绝对不会只靠准确的部分信息做决定。
作为一家大型上市金融机构，每年都稳定地提升派息，可以在股东群体中形成良好的声誉，进而在整个社会中提升影响力。我认为，应当将派息比例维持在保守水平，但每年都提升股息。伯克希尔·哈撒韦不派息，但房地美和伯克希尔不一样。
赚尽最后一个铜板，这是银行和储贷机构犯过的错误。如今，货币市场基金重蹈覆辙，也想赚钱赚到尽。
为了防范风险，我们制定的规矩，恰恰是不赚最后一个铜板。
世上不存在100%的确定性。很少有投资，能让我们称为高确定性。《华盛顿邮报》(The Washington Post)和可口可乐算是确定性最高的了，其他的投资都没法和它们比。