《芒格之道》–查理芒格 1987年 西科金融股东会讲话

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1987年 西科金融股东会讲话

我们经营保险业务,保险业务的好处在于,这个生意有容纳资金的能力,只要我们愿意,总是可以向保险生意中投入更多资金。

真正做收购是好事多磨,要熬过辛苦的等待,经历反复的波折。

优秀的管理层是资产中的一部分,沃伦并不因为管理层优秀,而支付高出价值的价格。

巴菲特投资大都会通信公司,确实为管理层支付了更高的价格。这里我们要明白,对于巴菲特来说,“更高的价格”是怎样的概念。巴菲特原来是一块钱的东西,五角钱买。现在,他愿意出更高的价格,一块钱的东西,大概是八角五分钱买。

在巴菲特眼中,优秀的管理者是这样的:你把他从火车上扔下去,扔到一个偏僻的小镇,不给他钱,他在这个小镇上诚实本分地经营,用不了多长时间,又发家致富了。

大公司聘请人才的思路千篇一律,商学院毕业、品学兼优、勤奋正直,结果并不理想。如果这种聘请人才的思路行得通,所有美国公司都蒸蒸日上了,哪至于像现在这样存在诸多弊病。

我们出手的时候很少。即使是出手的时候,我们也是如履薄冰,对可能承担的风险感到不安。

有一幅梵高的作品,拍出了天价,被有史以来最蠢的一个买家买走了。这幅画作从100美元涨到3900万美元。尽管拍出了天价,可经过了从1888年到现在这么长的时间,计算下来,复利只有13%。

一家公司建立了好的文化之后,就能走上良性循环的轨道。

我们能取得今时今日的成就,不是因为我们的能力比别人高出多少,而是我们比别人更清楚自己能力的大小。

有一种人,实际上智商130,自认为是128;另一种人,实际上智商190,自认为是250。还是和前一种人交往比较好,后一种人很危险,会害了你。

充分认清客观条件的限制,充分认识自身能力的限制,谨小慎微地在限制范围内活动,这是赚钱的诀窍。这个诀窍,与其说是“谦卑”,不如说是“有克制的贪婪”。

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