联想控股 03396 2021年度报告笔记

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2021 年,公司全年實現銷售收入人民幣4,898.72億元,同比增長17%,實現歸屬於本公司權益持有人淨利潤人民幣57.55億 元,同比增長了49%,均創下了歷史新高。 

持續加大科技創新領域投入

  • 聯想集團確認並提出了未來三年研發投入和研發人員翻番的目標,即達到研發投入人民幣200億元╱年,研發人 員增至2.4萬人。2021年第四季度,該集團已落實人民幣35億元,較以往大幅增加。
  • 聯泓新科計劃投資百億元進軍新能源材料和生物可降解材料領域,數個重大項目已相繼備案開工建設,2021年 聯泓新科新申請專利41項,完成20個新產品和新工藝的實驗室研發、18個新產品的生產工藝配方、16個新產品 的產業化。
  • 富瀚微繼續加大在芯片研發領域的投入,研發支出較上年增長超過100%,現有SoC芯片產品已在22nm工藝節 點上實現量產,並開始向12nm節點進軍。

經營亮點 

產業運營板塊實現營業收入人民幣4,860.04億元,歸屬於聯想控股權益持有人淨利潤人民幣58.57億元,近3年營業收 入的年複合增速達到11%,歸屬於聯想控股權益持有人淨利潤的年複合增速達到46%。目前該板塊收入貢獻佔比達到 99%,資產貢獻佔比達到81%,歸屬於聯想控股權益持有人淨利潤貢獻佔兩大業務板塊的比重達到79%。 

  • 2021年聯想集團實現收入人民幣4,553.31億元,同比增長18%,實現歸屬於聯想控 股權益持有人淨利潤人民幣40.19億元,同比增長92%。
  • 2021年聯 泓新科實現收入人民幣75.81億元,同比增長28%,實現歸屬於聯想控股權益持有人淨利潤人民幣5.65億元,同 比增長70%。
  • 2021年佳沃集團實現收入人民幣179.37億元,同比增長5%,歸屬於聯想控股權益持有人淨 利潤人民幣3.72億元,實現轉虧為盈。
  • 2021年盧森堡國際銀行 實現收入人民幣44.65億元,實現歸屬於聯想控股權益持有人淨利潤人民幣8.73億元,剔除匯率影響後,同比增 長35%。
  • 君聯資本2021年在各項一級市場基金評選中繼續名列前茅,新募集資金人民幣113億元,在管資產規模超人民 幣600億元,新投資51個項目,涵蓋TMT、創新消費、醫療健康、企業服務、智能製造等領域,全部或部分退出 項目54個,15家被投企業登陸國內外資本市場,為聯想控股貢獻資金回流超人民幣23億元。
  • 聯想之星2021年在各項天使基金評選中繼續領跑,目前在管資產規模超人民幣40億元,新投資境內外項目超過 50個,涵蓋前沿技術、生物醫藥、數字醫療、TMT等方向,在管項目近90個發生下輪融資,近20個實現退出, 在投項目康諾亞生物報告期內在香港聯交所掛牌上市。

業務回顧 

截至2021年12月31日,聯想控股實現收入人民幣489,872百萬元,同比上升17%,主要系產業運營板塊抓住市場機遇 前瞻佈局,收入同比增長18%。 

歸屬於本公司權益持有人淨利潤為人民幣5,755百萬元,同比上升49%,該增長主要源自於:1)產業運營板塊業務在鞏 固現有業務優勢加強精細化管理的基礎上,全面深化創新,不斷增強企業發展動力,盈利能力進一步提升;及2)去年 同期神州租車有限公司(以下簡稱「神州租車」)計提大額減值。報告期內,本公司已完成了神州租車全部股權的出售, 回籠了資金並實現了良好的投資回報。 

產業運營 

產業運營板塊包括: 

  • 我們的附屬公司聯想集團(股份代碼:00992.HK),主要提供創新智能設備與基礎設施,打造智能化解決方案、 服務與軟件;
  • 我們的附屬公司聯泓集團,從事新材料產品的研發、生產與銷售;
  • 我們的附屬公司佳沃集團,主要從事現代農業和食品領域的相關業務;及
  • 我們的附屬公司盧森堡國際銀行,主要提供綜合性銀行服務,包括公司及機構銀行、零售銀行、私人銀行、資 本市場等業務。

報告期內,產業運營板塊實現收入為人民幣486,004百萬元,同比增長了18%,該增長主要源自於:1)聯想集團把握了 全球數字化和智能轉型加速所催生的高增長和高利潤市場機遇,收入增長18%至人民幣455,331百萬元;2)得益於新能 源產品需求旺盛,運營效率提升,高端化差異化的產品戰略,聯泓集團收入增長37%至人民幣8,271百萬元。 

實現歸屬於本公司權益持有人淨利潤為人民幣5,857百萬元,同比上升113%,該增長主要源自於:1)聯想集團在不斷加 強領先優勢的同時,持續聚焦高利潤業務領域,盈利能力進一步提升;2)下游需求景氣帶動核心產品價格上漲,同時佈 局上游資源打造成本優勢,聯泓集團下屬聯泓新科(股份代碼:003022.SZ)毛利率水平同比有所提升;3)受益於水果業 務的盈利增長、動物蛋白業務虧損縮窄以及出售持有的參股企業股權獲得良好收益,佳沃集團成功實現轉虧為盈;4)盧 森堡國際銀行資產質量持續提升,經營逐步向好,撥備計提同比下降,利潤同比實現大幅增長。 

聯想集團

截至 2021年12月31日,我們直接及間接持有聯想集團合計33.445%股權。 

【2021年净利润12966,收入455331,净利率2.8% 单位:百万元】

報告期內,聯想集團收入同比上升18%至人民幣455,331百萬元 歸屬於聯想控股權益持有人淨利潤增長92%至人民幣4,019百萬元 

聯泓集團 

截至2021年12月31 日,本公司持有聯泓新科51.77%的股權。 

報告期內,聯泓集團業績再創歷史新高,實現收入人民幣8,271百萬元,同比增長37%,實現歸屬於聯想控股權益持有 人淨利潤人民幣593百萬元,同比增長67% 

【2021年净利润1166,收入8271,净利率14% 单位:百万元】

佳沃集團 

截至2021年12月31日,本公司持有佳沃集團81.72%的股權。 

【2021年净利润373,收入17937,净利率2% 单位:百万元】

受益於 國際三文魚價格上漲,佳沃食品旗下三文魚公司業績顯著改善;佳沃集團出售持有的酒便利(股份代碼:838883.NQ) 及衡水老白乾(股份代碼:600559.SH)股權,獲得一定投資收益。綜合以上因素,佳沃集團實現收入人民幣17,937百萬 元,同比增長5%;實現歸屬於聯想控股權益持有人淨利潤人民幣372百萬元,轉虧為盈。 

盧森堡國際銀行 

截至2021年12月31日,我們共持 有盧森堡國際銀行89.98%的股權。 

報告期內,儘管面對不利的宏觀環境,盧森堡國際銀行在「零售銀行、公司及機構銀行與財富管理」業務領域仍表現良好。 

  • 管理資產規模達459億歐元,較2020年末的437億歐元有所上升;客戶存款餘額達207億歐元,較2020年末的 198億歐元增長4.6%;客戶貸款達163億歐元,較2020年末的154億歐元增長6.1%;
  • 2021年,盧森堡國際銀行錄得歸屬於聯想控股權益持有人淨利潤為人民幣873百萬元,同比增加了30%,主要 由於主營業務實現較好增長,同時貸款撥備同比下降;
  • 2021年末,核心一級資本充足率為14.15%;
  • 2021年末,盧森堡國際銀行的穆迪及標準普爾評級均維持不變,分別為A2╱穩定╱P-1和A-╱穩定╱A-2。

【2021年净利润970,收入4465,净利率21.7% 单位:百万元】

產業孵化與投資

業孵化與投資板塊包括:

  • 君聯資本,是聯想控股旗下專注於早期風險投資及成長期私募股權投資的基金管理公司;
  • 聯想之星,是聯想控股的早期投資和孵化板塊,為創業者提供早期投資+深度孵化的特色服務;
  • 富瀚微(股份代碼:300613.SZ),主要專注於以視頻為核心的智慧安防、智能家居、智慧車行領域芯片設計開 發;
  • 拉卡拉(股份代碼:300773.SZ),主要從支付、科技、貨源、物流、金融、品牌、營銷等全方位為商戶經營提供 數字化服務;
  • 東航物流(股份代碼:601156.SH),主要從事航空物流相關業務;
  • 正奇控股,主要圍繞中小企業提供股權投資、直接貸款、融資租賃、商業保理等綜合金融解決方案;
  • 君創租賃,主要為中小微企業提供融資租賃服務;
  • 弘毅投資,目前擁有私募股權投資、不動產投資、公募基金、對沖基金及風險創投業務;
  • 德濟醫院,主要提供以神經專科為主的「強專科小綜合」醫療健康服務;
  • 漢口銀行,主要從事商業銀行服務;
  • 拜博口腔,主要提供連鎖口腔醫療健康服務;及
  • 融科物業投資及融科股份,主要包括持有投資性物業融科資訊中心。

【2021年净利润2215,收入3875,净利率57.1% 单位:百万元】

報告期內,產業孵化與投資板塊實現收入人民幣3,875百萬元,同比下降21%;實現歸屬於聯想控股權益持有人淨利潤 人民幣1,540百萬元,同比下降39%,主要是受資本市場波動及行業政策調整的影響,投資收益下降所致。 

君聯資本 

報告期內,君聯資本全部或部分退出項目54個,為聯想控股貢獻資金回款超過人民幣23億元,創造了良好的現金收 益。 

截至 2021年12月31日,君聯資本共有95家投資企業成功上市(不含新三板企業個數)。 

富瀚微 

2020年,聯想控股通過附屬公司首次戰略入股富瀚微,佈局半導體賽道。2021年3月17日,我們繼續受讓富瀚微 5.22%的股權,並於6月9日完成過戶登記。截至2021年12月31日,聯想控股通過附屬公司合計持有富瀚微15.90%的 股權。 

拉卡拉 

拉卡拉主要業務分為商戶支付類和商戶科技服務類兩類。作為「商戶數字化經營服務商」,拉卡拉從「幫商戶收錢」升級 為「幫商戶賺錢」,從支付、科技、貨源、物流、金融、品牌、營銷等全方位為商戶經營賦能,提升商戶在互聯網時代 的競爭力。截至2021年12月31日,本公司持有拉卡拉的股權比例為28.24%。 

東航物流 

東航物流主要從事航空物流業務。2021年6月9日,東航物流完成首次公開發行並於上交所掛牌,正式登陸資本市場, 股份代碼為601156。截至2021年12月31日,本公司持有東航物流18.09%股權。 

正奇控股 

正奇控股是一家專注於科創企業的創新型投資控股集團,通過「金融+投資+產業」的業務模式,以投貸聯動及各種賦能 舉措助推科創企業發展,促進產業鏈價值提升。截至2021年12月31日,本公司持有正奇控股的股份比例為94.62%。 

融科物業投資及融科股份 

截至2021年12月31日,融科資訊中心的出租率約為94%,投資性物業的公允價值為人民幣114.7 億元(不含自用部份)。 

貨幣資金 

我們的貨幣資金包含現金及現金等價物、存放中央銀行款項、銀行存款及受限存款。截至2021年12月31日,我們的 貨幣資金為人民幣86,196百萬元,其中,人民幣佔22%,瑞士法郎佔21%,美元佔16%,歐元佔30%,港元佔3%及 其他幣種佔8%。而截至2020年12月31日為人民幣79,827百萬元,其中,人民幣佔29%,瑞士法郎佔30%,美元佔 15%,歐元佔13%,港元佔3%及其他幣種佔10%。我們的政策是將我們的計息保本活期或短期存款存入國內外信譽良 好的銀行。 

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