相对于改变风险的大小 分散风险才是上策
三个主题：风险 框架效应和发明
1，长期风险
人生在不断积累风险，同时也在不断积累人力资本，风险在退休后达到顶峰。
道德风险：比如投了火险之后投保人自己把房子烧了。
巴克斯的论文
世界范围内的消费的相关性：如果我们有完善的风险管理，那在不同国家之间的消费呈完全正相关 例子：彗星撞地球和全球变暖
社会主义和道德风险
罗伯特欧文的实践
以色列集体农场 道德风险：偷懒
正确分摊风险的方式是和地球另外一端低相关性的人群共摊风险。
卡尔马克思的共产主义 引用路易斯伯朗的思想：各尽所能、按需分配
哲学上的公正机制
约翰 哈萨尼
约翰 罗尔斯 《正义论》
公共财政
税收和福利体系 本质上是一个风险管理系统
2，框架效应
框架效应（Framing effect）是指人们对一个客观上相同问题的不同描述导致了不同的决策判断。
框架和税收
爱德华 研究税收历史 累进税 在一、二战时在美国被起用 所得税 在美国南北战争期间起用
卡尼曼 心理账户 例子：丢了两张电影票和丢了400美金 后一种情况还会去看
管理风险要避免框架效应
货币和指数之间的关系
货币框架和实物框架
我们以为我们想要的是货币，其实我们想要的是商品和服务
3，发明
金融业的历史是技术发明的历史
效仿的历史，金融一旦被发明出来，会很快被模仿
保单是一种发明 需要排除道德风险
1972年以前行李箱是没有轮子的 我们以为显而易见的东西其实不显而易见
带把手的行李箱出现于1991年
信息技术是金融发展的驱动器
19世纪 当时纸张很贵 当时发明了造纸机和复写纸 打印机 档案柜 邮政服务 这些都是信息技术 为金融的发展提供了崭新的环境 邮政网络是19世纪的互联网
社会保障
最早出现在德国 1889年 通过邮政系统和法律建立了养老金制度 后面英国开始效仿 而美国在1930年代大萧条时期开始效仿养老金制度