耶鲁大学公开课 金融市场 第二讲笔记 风险管理

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风险管理的基本原则 风险汇聚和风险对冲

概率论 
17世纪 概率第一次被提出 
赌博的例子 
抽样的例子 数一颗树上有多少叶子 

17世纪开始有金融和保险的雏形 寿命表 死亡的概率 发展出精算学 保险诞生的基础
保险的历史:古罗马 丧葬险
火灾险的历史:1666年伦敦大火

概率论的基本概念
独立性
二项分布公式
期望值 和 均值 
几何平均 评估投资收益
方差 整个金融理论的中心:如何获得高收益同时降低风险
协方差
相关性 -1 ~1
回归 均值回归 
正态分布 长尾分布(黑天鹅现象)

现值 资金的时间价值
贴现
永续年金 公债 每隔一段时间支付利息
上涨债券 不可能高于利率
年金 例子:房屋抵押贷款

预期效用理论 边际收益递减   

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