韦尔股份 603501 2020年报笔记

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行业发展情况

根据全球半导体贸易统计协会(WSTS)的数据,全球半导体市场规模在 2020 年同比增 长 6.8%,达到历史最高的 4,403.9 亿美元。由于世界经济发展呈现恢复,汽车产业等将快速 复苏,再加上 5G 进一步普及扩大需求的推升等原因,全球半导体贸易统计协会(WSTS) 预测,2021 年全球半导体产业市场规模将达到 4,882.7 亿美元,超过 2020 年的 4,403.9 亿美 元,创出历史新高。

中国半导体行业协会统计,2020 年中国集成电路产业销售额为 8,848 亿元,同比增长 17%。其中,设计业销售额为 3,778.4 亿元,同比增长 23.3%;制造业销售额为 2,560.1 亿元, 同比增长 19.1%;封装测试业销售额 2,509.5 亿元,同比增长 6.8%。 根据海关统计,2020 年中国进口集成电路 5,435 亿块,同比增长 22.1%;进口金额 3,500.4 亿美元,同比增长 14.6%。2020 年中国集成电路出口 2,598 亿块,同比增长 18.8%,出口金 额 1,166 亿美元,同比增长 14.8%。

公司主要业务情况

2020 年度公司半导体设计业务收入占主营业务收入的比例为 87.42%,较上年同 期半导体设计业务收入增长 52.02%。

目前公司半导体产品设计业务主要为图像传感器产品、触控与显示驱动集成芯片和其他 半导体器件产品。 公司图像传感器产品中最主要的产品为 CMOS 图像传感器芯片,2020 年度实现营业收 入1,469,692.38万元,占公司2020年度半导体产品设计研发业务营业收入的比例达85.11%。

半导体设计业务竞争优势 

研发能力优势

2020 年度,公司半导体设计业务研发投入金额高达 20.99 亿元,较上年同期增加 23.91%。 公司持续稳定的加大在各产品领域的研发投入,为产品升级及新产品的研发提供充分的保 障。截至报告期末,公司已拥有专利 4,126 项,其中发明专利 3,947 项,实用新型 179 项; 集成电路布图设计权 141 项;软件著作权 112 项。

经营情况讨论与分析

2020 年,公司实现营业总收入 198.24 亿元,较 2019 年度营业总收入增加 45.43%。其 中 2020 年度公司半导体设计业务收入实现 172.67 亿元,占比主营业务收入的比例提升至 87.42%,较 2019 年度公司半导体设计业务收入增长 52.02%。通过公司各业务体系及产品线 的整合,公司充分发挥了各业务体系的协同效应,2020 年度公司实现归属于上市公司股东 的净利润 27.06 亿元,同比增长 481.17%。公司持续盈利能力提到了显著提升。

2020 年,公司半导体分销业务实现收入 24.85 亿元,占公司 2020 年主营业务收入的 12.58%,较上年增长 11.20%。

个人观点:值得考虑买入观察仓位

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