1995年 西科金融股东会讲话
总的来说，在过去100年里，活跃着的投行可能不下100家，现在却只剩下四五家了。
投行里每天有大量资金流动，连后勤部门的工作人员都可能利用职务之便侵占公司财产。所以说，投行的生意很难做。
总之，投行是难做的生意。我们做这笔投资必然要经历颠簸起伏。不过，我不担心西科的这笔投资会亏钱。
总的来说，在伯克希尔的文化中，我们对高杠杆采取敬而远之的态度。这并不是说我们永远一分钱不借。
股东：在过去10年、15年里，伯克希尔的保险浮存金增长速度很快。请问伯克希尔将来能继续保持它过去的增速吗？
在过去十几年里，伯克希尔并不是按照事先定好的计划按部就班地发展，而是见步行步，抓住了两三个大机会，才达到了今天的规模。相信将来伯克希尔仍然会见步行步，抓住大机会。至于伯克希尔的浮存金能否继续增长，那就不好说了。如果伯克希尔能抓住大机会，它的浮存金将继续增长。这需要我们能敏锐地把握时机才行，浮存金不可能自己增长。
人们做的很多事，不如不做。我讲过，如果有人把厚厚的招股书递给你，而他是靠这个赚佣金的，你最好不要看。就算有可能错过几个机会，也别看。记住这个规则，你能少受很多损失。
股东：在新时代慈善基金会(Foundation for New Era Philanthropy)的庞氏骗局中，为什么会有那么多人上当？他们怎么会相信能在六个月里收益翻倍？
要回答这个问题，必须对人性有深刻的理解。为什么有身份、有地位、头脑聪明的人一下子傻了，能掉到这么明显的骗局里？这值得我们深入分析。这场骗局利用了心理学中所说的“社会认同”(social proof)现象。看到两三个名人带头做了，其他人就信了。“连高盛的董事长都参加了，还能有假吗？”“连宾夕法尼亚大学(University of Pennsylvania)都参加了，还能有假吗？”这种思维方式非常危险。自己有脑子不用，随波逐流，盲目地跟着别人走。
在为别人管理资金期间，我的规模非常小。我以前算过，在我的所有财富中，只有非常小的一部分来自从事法律服务和资金管理行业获得的薪酬，其他绝大部分财富是我通过滚动投资自己的资金积累起来的。
作为一个扑克玩家，我知道，赢的概率非常高的时候，要下重注。