恒瑞医药 600276 2019年报笔记

1、根据 IQVIA 数据统计，2019 年全球药品支出接近 1.3 万亿美元，中国为全球第二大医药市场，预计到 2023 年全球药品支出将超 1.5 万亿美元。我国医药行业正经历高速增长期，随着我国人口老龄化加剧， 城镇化水平不断提高，医疗保障制度逐渐完善，国民药品消费刚需将持续扩大，我国医药行业整 体将呈现出持续向好的发展趋势。

2，研发费用占比高，16%。差不多是同行的一倍。

3，销售费用36%，基本和同行保持一致。

4，分红19%，考虑到研发费用高，还行吧。